1999年会计中级资格考试《财务管理》试题及答案

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l.在其他因素不变的情况下,固定成本越小,经营杠杆系数也就越小,而经营风险则越大。

2.在投资项目决策中,只要投资方案的投资利润大于零,该方案就是可行方案。

3.系统性风险不能通过证券投资组合来消减。

4.能够使企业的进货费用、储存成本和缺货成本之和最低的进货批量,便是经济进货批量。

5.固定股利比例分配政策的主要缺点,在于公司股利支付与其盈利能力相脱节,当盈利较低时仍要支付较高的股利,容易引起公司资金短缺、财务状况恶化。

6.企业职工个人不能构成责任实体,因而不能成为责任控制体系中的责任中心。

7.内部支票结算方式主要适用于企业内部收、付款双方直接见面进行经济往来的大宗业务结算。

8.从资金的借贷关系看,利率是一定时期运用资金的交易价格。

9.一般说来,资金时间价值是指没有通货膨胀条件下的投资报酬率。

10.补偿性余额的约束有助于降低银行贷款风险,但同时也减少了企业实际可动用借款额,提高了借款的实际利率。

四、计算分析题(本类题共20分,每小题5分)
1.某企业只生产和销售A产品,其总成本习性模型为

Y=10000+3X.假定该企业1998年度A产品销售量为10000件,每件售价为5元；按市场预测,1999年A产品的销售数量将增长10%。

要求：(1)计算1998年该企业的边际贡献总额。

(2)计算1998年该企业的息税前利润。

(3)计算销售量为10000件时的经营杠杆系数。

(4)计算1999年息税前利润增长率。

(5)假定企业1998年发生负债利息5000元,且无优先股股息,计算复合杠杆系数。

2.某企业拟建造一项生产设备。预计建设期为1年,所需原始投资200万元于建设起点一次投入。该设备预计使用寿命为5年,使用期满报废清理时无残值。该设备折旧方法采用直线法。该设备投产后每年增加净利润60万元。假定适用的行业基准折现率为10%。

要求：(1)计算项目计算期内各年净现金流量。

(2)计算项目净现值,并评价其财务可行性。

(附：利率为10%,期限为1的年金现值系数(P/A,10%,l)=

0.9091；利率为10%,期限为5的年金现值系数(P/A,10%,5)=3.7908；利率为10%,期限为6的年金现值系数(P/A,

10%,6)=4.3553；利率为10%,期限为1的复利现值系数(P/F,10%,l)=0.9091)

3.甲企业计划利用一笔长期资金投资购买股票。现有M公司股票和N公司股票可供选择,甲企业只准备投资一家公司股票。已知M公司股票现行市价为每股9元,上年每股股利为0.15元,预计以后每年以6%的增长率增长。N公司股票现行市价为每股7元,上年每股股利为0.60元,股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。甲企业所要求的投资必要报酬率为8%.

要求：(1)利用股票估价模型,分别计算M、N公司股票价值。

(2)代甲企业作出股票投资决策。

4.某企业只生产销售一种产品,每年赊销额为240万元,该企业产品变动成本率为80%,资金利润率为25%。企业现有A、B两种收账政策可供选用。有关资料如下表所示：

项目

A政策

B政策

平均收帐期(天)

60

45

坏账损失率(%)

3

2

应收账款平均余额(万元)

收账成本：

×××

×××

应收账款机会成本(万元)

坏账损失(万元)

1.8

3.2

年收账费用(万元)

收账成本合计(万元)

要求：(1)计算填列表中空白部分(一年按360天计算)。

(2)对上述收帐政策进行决策。

五.综合题(本题10分)
某股份公司1998年有关资料如下：

项目

年初数

年末数

本年数或平均数

存货

7200

9600

流动负债

6000

8000

总资产

15000

17000

流动比率

1.5

速动比率

0.8

权益乘数

1.5

流动资产周转次数

4

净利润

2880

要求：(1)计算流动资产的年初余额、年末余额和平均余额(假定流动资产由速动资产与存货组成)。

(2)计算本年产品销售收入净额和总资产周转率。

(3)计算销售净利率和自有资金利润率。

(4)假定该公司1999年的投资计划需要资金2100万元,公司目标资金结构是维持权益乘数为1.5的资金结构,公司1998年需按规定提取10%的盈余公积金和5%的公益金。请按剩余胜利政策确定该公司1998年向投资者分红的金额。

1999年中级会计资格考试参考答案－－财务管理
一、单项选择题
1.A

2.D

3.C

4.C

5.C

6.D

7.B

8.D

9.B

10.D

11.C

12.B

13.D

14.C

15.B

16.A

17.D

18.C

19.A

20.C

21.C

22.B

23.C

24.C

25.C

26.B

27.C

28.B

29.B

30.D

二、多项选择题
1.ABC

2.ABCD

3.ABCD

4.ABC

5.AB

6.ABCD

7.ABC

8.ABCD

9.BC

10.ABC

11.ABD

12.ABC

13.ABCD

14.ABD

15.ACD

三、判断题
1.×

2.×

3.√

4.√

5.×

6.×

7.√

8.√

9.×

10.√

四、计算分析题
1.(1)1998年企业的边际贡献总额=S-V=10000×5-10000×3=20xx0(元)。

(2)1998年企业的息税前利润=边际贡献总额一固定成本=20xx0-10000=10000(元)。

(3)销售量为10000件时的经营杠杆系数=边际贡献总额/息税前利润总额=20xx0/10000=2

(4)1999年息税前利润增长率=2×10%=20%

(5)复合杠杆系数=[(5-3)×10000]/[(5-3)×10000-10000-5000]=4

2.(l)第0年净现金流量(NCF0)=-200(万元)；

第1年净现金流量(NCF1)=0(万元)；

第2-6年净现金流量(NCF2-6)=60+[(200-0)/5]=100(万元)

(2)净现值(NPV)

=-200+100×[P/A,10%,6]-(P/A,10%,l)]

=-200+100×(4.3553-0.9091)=144.62(万元)

3.(1)计算M、N公司股票价值：

M公司股票价值(Vm)=0.15×(1+6%)/(8%-6%)=7.95(万元)；

N公司股票价值(Vn)=0.60/8%=7.50(元)

(2)分析与决策：由于M公司股票现行市价为9元,高于其投资价值7.95元,故M公司股票目前不宜投资购买。

N公司股票现行市价为7元,低于其投资价值7.50元,故N公司股票值得投资,甲企业应购买N公司股票。

4.(1)

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